重結構 輕指數 交易思路 持 分析人士建議
2025-06-26 
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返回列表近期A股市場的波動主要受到國際地緣政治事件和國內基本面因素的雙重影響，以伊沖突的演變成為短期市場情緒的重要驅動因素。上周，市場整體呈現振蕩回抽態勢，滬深兩市成交額明顯收窄，上證綜指未能有效突破3400點關口，反映出投資者在不確定性下的謹慎態度。值得注意的是，市場調整不僅源于外部沖突，還受到國內中報業績披露臨近、微盤股短期漲幅過高以及季末資金回流等因素的疊加作用，這些因素共同導致風險偏好波動加劇。
具體來看，本周初的市場動態尤為關鍵。周一開盤時，受前一周末伊朗議會批準關閉霍爾木茲海峽消息的影響，全球避險情緒升溫，A股主要指數普遍低開。由于地緣局勢未進一步升級，且市場已部分消化國內短期利空，指數在開盤后迅速反彈。這一反彈凸顯了市場對突發事件的快速定價能力，但也暴露了短期情緒驅動的脆弱性。周二，隨著伊朗接受美國停火方案的消息傳出（特朗普宣布協議包含兩個12小時停火階段，并于德黑蘭時間7:30生效），全球風險偏好顯著反彈，推動A股強勢回升。數據顯示，截至6月24日尾市，滬深兩市成交額突破1.4萬億元，上證指數上漲1.15%至3420.57點，時隔一個月重回3400點上方；深證指數和創業板指數分別上漲1.68%和2.3%，顯示出中小盤股的相對強勢。
分析師觀點對此提供了深度解讀。恒泰期貨首席經濟學家魏剛指出，市場風險溢價的快速釋放源于以伊沖突的階段性緩和——美、以、伊三方均無意延長沖突，這促使風險集中出清。他強調沖突的根本問題尚未解決，后續需持續關注地緣局勢演變。同時，魏剛分析了國內基本面：5月經濟數據亮點頻現，如社會消費品零售總額同比大幅增長、制造業和基建投資保持強勁，以及居民中長期貸款由負轉正，這反映出促消費政策的顯效。但內生信貸需求仍待恢復，企業長貸和居民短貸疲軟，暗示經濟復蘇的根基尚不穩固。
一德期貨股指分析師陳暢則從市場結構角度補充，外部地緣事件雖短期擾動情緒，但并非A股走勢的核心決定因素。她特別指出，6月24日盤后六部門聯合發布的《關于金融支持抬升和擴大消費的指導意見》提供了中長期支撐，該政策從增強消費能力、擴大金融供給等六方面推出19項舉措，有望推動A股運行重心上移。不過，陳暢警示當前上證指數面臨多重技術壓力位，如2025年3月高點3439點及2024年末的高點，這限制了短期上行空間。因此，她建議投資者采取“輕指數、重結構”的交易思路，即淡化對大盤指數的過度關注，轉而聚焦于結構性機會，例如在期指市場中把握中證1000指數（IM）的滾動交易機會，以應對市場的不確定性。
展望后市，市場驅動因素將轉向內外部平衡。一方面，以伊沖突的潛在反復可能帶來間歇性風險，需警惕地緣黑天鵝事件；另一方面，國內政策紅利（如消費刺激措施）和季節性因素（如工業生產淡季來臨）將主導基本面。整體而言，A股中長期向上趨勢未改，但短期上行動能稍顯不足，投資者應更注重個股和板塊的alpha機會，而非beta收益。
本文目錄導航：
- 怎么樣才能把T+0做好?
- 股票都有什么專用名詞
- 怎樣買基金穩定
怎么樣才能把T+0做好?
做T+0交易，你也要有做股票的思路，其實有的時候套住了，如果不違背大方向不用止損，確實是違背了大方向，那么要止損出掉。再就是做的時候嚴格設定好你的止盈，也就是目標位
股票都有什么專用名詞
基礎普及篇
一些常用的股票術語
*基本面：包括宏觀經濟運行態勢和上市公司基本情況。 上市公司的基本面包括財務狀況、盈利狀況、市場占有率、經營管理體制、人才構成等各個方面。
*政策面：指國家針對證券市場的具體政策，例如股市擴容政策、交易規則、交易成本規定等。
市場面：指市場供求狀況、市場品種結構以及投資者結構等因素。 市場面的情況也與上市公司的經營業績好壞有關。
*技術面：指反映股價變化的技術指標、走勢形態以及Ｋ線組合等。 技術分析有三個前提假設。
*開盤價：指某種證券在證券交易所每個營業日的第一筆交易，第一筆交易的成交價即為當日開盤價。
*收盤價：指某種證券在證券交易所一天交易活動結束前最后一筆交易的成交價格。
*報價：是證券市場上交易者在某一時間內對某種證券報出的最高進價或最低出價，報價代表了買賣雙方所愿意出的最高價格，進價為買者愿買進某種證券所出的價格，出價為賣者愿賣出的價格。 報價的次序習慣上是報進價格在先，報出價格在后。
*最高價：指某種證券當日交易中最高成交價格。
*最低價：指某種證券當日交易中的最低成交價格。
*漲、跌停板：為了防止證券市場上價格暴漲暴跌，避免引起過分投機現象，在公開競價時，證券交易所依法對當天市場價格的漲跌幅度予以適當的限制，Ａ股市場的漲、跌均在１０％，一只股票的每天最大震幅為２０％。 即當天的市場價格漲或跌到了一定限度就不得再有漲跌，這種現象的專門術語即為停板。 當天市場價格的最高限度稱漲停板，當天市場價格的最低限度稱為跌停板。
*除權：是由于公司股本增加，每股股票所代表的企業實際價值(每股凈資產)有所減少，需要在發生該事實之后從股票市場價格中剔除這部分因素，而形成的剔除行為。
*除息：是由于公司股東分配紅利，每股股票所代表的企業實際價值(每股凈資產)有所減少，需要在發生該事實之后從股票市場價格中剔除這部分因素，而形成的剔除行為。
*填權：是指在除權除息后的一段時間里，如果多數人對該股看好，該只股票交易市價高于除權(除息)基準價，即股價比除權除息前有所上漲，這種行情稱為填權。
*貼權：是指在除權除息后的一段時間里，如果多數人不看好該股，交易市價低于除權(除息)基準價，即股價比除權除息前有所下降。
*每股稅后利潤：又稱每股盈利，可用公司稅后利潤除以公司總股數來計算。
*股東權益：是公司凈資產代表公司本身擁有的財產，也是股東們在公司中的權益。
*凈資產收益率：是公司稅后利潤除以凈資產得到的百分比率，用以衡量公司運用自有資本的效率。
*市盈率：是某種股票普通股每股市價與每股盈利的比率，它也稱為股價收益比率或市價盈利比率。 常常被用來判定股價與企業盈利、基本面之間的背離程度，以提示買賣風險。
*龍頭股：是指某一時期在股票市場的炒作中對同行業板塊的其他股票具有影響和號召力的股票，它的漲跌往往對其他同行業板塊股票的漲跌起引導和示范作用。
*大盤股、小盤股：一般是根據流通股本的大小和其對指數的影響多寡來進行劃分。
*Ｔ＋１交收：是指交易雙方在交易次日完成與交易有關的證券、款項收付，即買方收到證券、賣方收到款項。
*分紅 ：是指上市公司對股東的投資回報。
*送紅股：是指上市公司將本年的利潤留在公司里，發放股票作為紅利，從而將利潤轉化為股本。
*轉增股本：是指公司將資本公積轉化為股本，轉增股本并沒有改變股東的權股益，但卻增加了股本規模，因而客觀結果與送紅股相似。
*ＳＴ：將對財務狀況或其它狀況出現異常的上市公司的股票交易進行特別處理，由于特別處理的英文是Ｓｐｅｃｉａｌ Ｔｒｅａｔｍｅｎｔ(縮寫是ＳＴ)，因此這些股票就簡稱為ＳＴ股。
*題材板塊：通常特指由于某一些突發事件或特有現象而使部分個股具有一些共同特征，例如資產重組板塊、ＷＴＯ板塊、西部概念等。 市場要炒作就必須以各種題材做支撐，這已成了市場的規律。 根據有關市場人士的分析，常被利用的炒作題材大致有以下幾類：１．經營業績好轉、改善；２．國家產業政策扶持，政府實行政策傾斜；３．將要或正在合資合作、股權轉讓；４．出現控股或收購等重大資產重組；５．增資配股或高送股分紅等。
*牛市：股票市場上買入者多于賣出者，股市行情看漲。
*熊市：股票市場上賣出者多于買入者，股市行情看跌，與牛市相反。
*多頭、多頭市場：多頭是指投資者對股市看好，預計股價將會看漲，于是趁低價時買進股票，待股票上漲至某一價位時再賣出，以獲取差額收益。 一般來說，人們通常把股價長期保持上漲勢頭的股票市場稱為多頭市場。 多頭市場股價變化的主要特征是一連串的大漲小跌。
*利多：是指刺激股價上漲的信息，如股票上市公司經營業績好轉、銀行利率降低、社會資金充足、銀行信貸資金放寬、市場繁榮等，以及其他政治、經濟、軍事、外交等方面對股價上漲有利的信息。
*利空：是指能夠促使股價下跌的信息，如股票上市公司經營業績惡化、銀行緊縮、銀行利率調高、經濟衰退、通貨膨脹、天災人禍等，以及其他政治、經濟軍事、外交等方面促使股價下跌的不利消息。
*跳空：股價受利多或利空影響后，開盤時出現較大幅度上下跳動的現象。 當股價受利多影響上漲時，交易所內當天的開盤價或最低價高于前一天收盤價兩個申報單位以上。 當股價下跌時，當天的開盤價或最高價低于前一天收盤價在兩個申報單位以上。 或在一天的交易中，上漲或下跌超過一個申報單位。 以上這種股價大幅度跳動現象稱之為跳空。
*洗盤：投機者先把股價大幅度殺低，使大批小額股票投資者(散戶)產生恐慌而拋售股票，然后再股價抬高，以便乘機漁利。
*回檔：在股市上，股價呈不斷上漲趨勢，終因股價上漲速度過快而反轉回跌到某一價位，這一調整現象稱為回檔。 一般來說，股票的回檔幅度要比上漲幅度小，通常是反轉回跌到前一次上漲幅度的三分之一左右時又恢復原來上漲趨勢。
*反彈：在股市上，股價呈不斷下跌趨勢，終因股價下跌速度過快而反轉回升到某一價位的調整現象稱為反彈。 一般來說，股票的反彈幅度要比下跌幅度小，通常是反彈到前一次下跌幅度的三分之一左右時，又恢復原來的下跌趨勢。
*整理：股市上的股價經過大幅度迅速上漲或下跌后，遇到阻力線或支撐線，原先上漲或下跌趨勢明顯放慢，開始出現幅度為１５％左右的上下跳動，并持續一段時間，這種現象稱為整理。 整理現象的出現通常表示多頭和空頭激烈互斗而產生了跳動價位，也是下一次股價大變動的前奏。
*套牢：是指進行股票交易時所遭遇的交易風險。 例如投資者預計股價將上漲，但在買進后股價卻一直呈下跌趨勢，這種現象稱為多頭套牢。 相反，投資者預計股價將下跌，將所借股票放空賣出，但股價卻一直上漲，這種現象稱為空頭套牢。
怎樣買基金穩定
定投定投首選指數型基金，因為它較少受到人為因素干擾，只是被動的跟蹤指數，在中國經濟長期增長的情況下，長期定投必然獲得較好收益。 而主動型基金則受基金經理影響較大，且目前我國主動型基金業績在持續性方面并不理想，往往前一年的冠軍，第二年則表現不佳，更換基金經理也可能引起業績波動，因此長期持有的話，選擇指數型基金較好。 若有反彈行情指數型基金當是首選。 國外經驗表明，從長期來看，指數基金的表現強于大多數主動型股票基金，是長期投資的首選品種之一。 據美國市場統計，1978年以來，指數基金平均業績表現超過七成以上的主動型基金。 因此我建議你主要定投指數基金，這樣長期來看收益會比較高！易方達上證50基金是增強型指數型股票基金，投資風格是大盤平衡型股票。 該基金屬高風險、高收益品種，符合指數型基金的風險收益特征。 基金經理林飛除了擔任上證50基金經理之外該基金經理還擔任了指數基金深證100ETF的基金經理，作為指數型基金的基金經理，其具有較強的指數跟蹤能力和主動管理能力。 2008年1季報基金經理表示，50指數基金將繼續在嚴格控制基金相對基準指數的跟蹤誤差等偏離風險的前提下，根據對市場結構性變化的判斷，對投資組合做適度的優化和增強，力爭獲得超越指數的投資收益，追求長期資本增值。 易方達管理公司是國內市場上的品牌基金公司之一，具有優異的運作業績和良好的市場形象。 公司目前的資產管理規模達到了1374億元，旗下囊括了12只權益類基金和6只固定收益類基金。 今年以來公司權益類基金凈值排名出現了較大分化，整體業績有一定下滑，但長遠看公司中長期投資實力仍較強。 上證50ETF：上證50指數由上海證券交易所編制，于2004年1月2日正式發布，指數簡稱為上證50，指數代碼，基日為2003年12月31日，基點為1000點。 上證50指數是根據科學客觀的方法，挑選上海證券市場規模大、流動性好的最具代表性的50只股票組成樣本股，以綜合反映上海證券市場最具市場影響力的一批優質大盤企業的整體狀況。 華夏中小板：華夏中小板ETF的標的指數為深圳交易所編制并發布的中小企業板價格指數，主要投資于標的指數成份股、備選成份股。 為更好地實現投資目標，還可少量投資于新股、債券及相關法規允許投資的其他金融工具。
