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煤價料止跌企穩

2025-06-14

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基于提供的煤炭市場數據報告，我將從編輯角度進行重寫和分析說明。文本原始內容存在一些數據表述不一致（如百分比錯誤“2.百分之四十四”應修正為“2.44%”）、語言冗余（如“得”多處誤寫為“得”，應改為“的”）以及邏輯銜接不足的問題。以下分析將按主題分段重寫，并融入專業見解，重點關注供需動態、價格趨勢及其影響因素。數據已核對并優化表述，確保清晰性和準確性。

一、煤炭總體供應與需求分析 ：2024年，我國煤炭總產量為47.8億噸，同比增長5845萬噸，增幅1.3%；進口量為5.43億噸，同比增長6847萬噸，增幅14.4%。總供應量（產量加進口量）達53.23億噸，同比增長1.27億噸，增幅2.44%。2025年1-4月，產量為15.85億噸，同比增長1.09億噸，增幅6.6%；進口量為1.5268億噸，同比萎縮847萬噸；總供應量為17.3724億噸，同比增長1.005億噸，增幅6.1%。從趨勢看，2024年供應增幅（2.44%）超過需求增長（如火力發電量增幅僅1.5%），導致煤價疲軟；2025年初供應繼續增長，但火力發電量同比下降4.1%，疊加房地產市場低迷（新開工面積負增長，水泥產量下降），供需失衡加劇，價格承壓。這反映了我國煤炭市場整體供大于求的結構性問題，庫存累積風險上升。

二、焦煤市場專項分析 ：2024年，焦煤產量為4.695億噸，同比萎縮2044萬噸，降幅4.2%；進口量為1.219億噸，同比增長1997萬噸，增幅19.6%；總供應量為5.9億噸，同比微降0.1%。2025年1-4月，產量為1.5654億噸，同比增長1228萬噸，增幅8.5%；進口量為3641萬噸，同比萎縮117萬噸，降幅3.1%；總供應量為1.93億噸，同比增長1111萬噸，增幅6.1%。值得注意的是，2024年總供應降幅小于需求降幅（如生鐵產量降2.3%），市場呈現寬松趨勢；2025年初供應增幅（6.1%）遠超生鐵增幅（0.8%），表明供應過剩加劇，庫存持續累積。蒙古國作為關鍵進口來源（占焦煤進口43%），其出口增加（開采成本僅450-550元/噸，低于山西的700元/噸）進一步推升供應寬松度。編輯觀點：焦煤市場過剩主因進口增長和國內產量回升，疊加下游需求疲軟（房地產相關產業收縮），短期內價格反彈動力不足。

三、蒙古國焦煤出口的影響分析 ：蒙古國財政高度依賴煤炭出口（占出口收入80%-90%，焦煤占比超40%），其焦煤價格自2021年10月的3640元/噸跌至當前878元/噸左右。為彌補價格暴跌（跌幅超50%）導致的收入缺口，蒙古國需增長出口量（官員稱：煤價跌10%，需增長10%出口以平衡財政）。成本優勢（開采成本低至450-550元/噸）使其出口策略可行，2025年1-4月對華出口1570萬噸，占我國焦煤總供給8.1%。這直接加劇我國焦煤供應寬松趨勢，壓低市場價格。編輯觀點：蒙古國出口擴張是外部沖擊因素，結合國內產量增長，未來焦煤供應過剩可能常態化，需警惕價格競爭對國內礦企的擠壓。

四、動力煤與火力發電關聯分析 ：動力煤占我國煤炭總量83%，其價格受火力發電主導。2024年，火力發電量6.34萬億度，同比增長1.5%，但供給增幅2.44%超需求，煤價疲軟。2025年1-4月，火力發電量1.98萬億度，同比下降4.1%，同時房地產低迷抑制非電需求（如建材行業），供需差擴大。歷史數據顯示6-8月火電月均發電量較3-4月增長17.7%，夏季高峰期將至，動力煤需求預計回升。編輯觀點：當前價格疲軟是短期現象，季節性需求反彈有望在2025年中后期支撐動力煤價格企穩，但需關注再生能源替代對長期需求的潛在抑制。

五、下游產業與整體展望 ：焦炭產量2024年4.89億噸，降0.8%；2025年1-4月1.644億噸，增3.2%（4月單月增7.1%），反映部分復蘇但不足以消化煤炭過剩。生鐵產量2024年8.517億噸，降2.3%；2025年1-4月數據未完整提供，但結合前述焦煤供應過剩，推斷生鐵增長乏力。整體而言，2024-2025年初煤炭市場供大于求，價格疲軟主導；未來動力煤或因夏季發電改善而反彈，焦煤則受持續進口和產量增長壓制。編輯建議：政策端需優化進口調控，企業應聚焦庫存管理；長期看，綠色轉型可能重塑供需結構。