能化早評 美國尚未襲擊伊朗 EIA去庫大超預期
2025-06-20 
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返回列表從原油市場角度分析，供應端的核心驅動在于伊朗以色列沖突的持續發酵，焦點集中在美國是否直接介入襲擊伊朗核設施以及伊朗可能的報復行動。特朗普政府的策略傾向于先讓以色列行動，必要時才親自下場，同時聲稱伊朗主動尋求談判，這增加了局勢的不確定性。霍爾木茲海峽的油運速度放緩已導致現實供應緊張，成為當前市場的主要矛盾點。需求端方面，EIA數據顯示美國汽柴油表觀需求反彈，但零售和工業生產超預期下滑，反映出內部經濟壓力。美聯儲議息會議的鷹派立場，疊加關稅和美債利率高企，打壓了全球經濟前景；同時，中國新能源轉型加速替代原油需求，進一步削弱了需求支撐。倉庫中所容商品（庫存）數據顯示，截至6月13日，EIA原油庫存大幅下降1147萬桶/日，而汽油和餾分油庫存分別反彈21萬桶/日和51萬桶/日，表明原油現實月差基差走強，凸顯供應短缺風險。總體觀點認為，地緣風險是主導因素，雙方和談的基礎可能在于摧毀伊朗核設施后的降波，若沖突持續，現實供應趨緊將推高油價上沖潛力。
針對PX和PTA市場，供應端截至6月16日數據顯示，PX開工率持穩于83%，PTA開工率降至81.5%，主要因估值反彈導致部分原定6月的檢修延期至7月。需求端方面，卓創數據顯示聚酯開工率微升至89.7%，上周五事件沖擊推動下游產銷放量，預期6月開工保持高位；但終端織造開工率持穩于68.33%，訂單庫存拐頭顯示搶出口結束疊加淡季影響，需求趨于下降。觀點強調，PX和PTA當前處于去庫期，供應預期不高，產銷放量后預計7月趨于疲軟，短期基差走強支撐盤面；若地緣沖突延續，存在基差修復可能。中期邏輯則指向弱需求、高估值和高供應格局，建議待事件緩和后逢高做空策略，同時警惕過夜原油波動帶來的風險。
接著，在乙二醇市場分析中，供應端截至6月16日開工率升至56.5%的中等水平，利潤較好形成支撐；海外伊朗地緣沖擊導致裝置停車，進口下降預期增強，美國乙烷許可收緊影響有限。需求端與PX/PTA類似，聚酯開工微升但終端織造需求下滑，訂單庫存拐頭表明淡季壓力。倉庫中所容商品端截至6月16日，隆眾數據顯示華東主港庫存繼續下降至偏低水平。觀點指出，乙二醇庫存壓力最小，供應低點提供短期支撐；但中期高利潤可能促使檢修回歸，前置需求結束后需求看弱，在低庫存與產能過剩背景下，市場預計保持振蕩格局，投資者需關注供需動態平衡。
對于玻璃市場，今日浮法玻璃現貨價格為1183元/噸，環比下降3元/噸，區域市場表現分化：沙后市場出貨尚可，部分小板輕微抬價，但整體交投平淡；華東市場穩價為主，出貨分歧大，下游交易偏淡；華中市場價格暫穩，采購謹慎；華南區域受降雨和訂單不足影響，剛需采購為主；東北市場有產線放水，多數價格維穩；西南區域部分高價補跌。中長期矛盾源于新房銷售持續下降、房企資金緊張和項目推遲，導致房地產竣工下滑，玻璃需求承壓；今年供需雖趨于平衡，但日熔量低點振蕩。當前矛盾聚焦于6月中下游深加工訂單天數環比下降5%，需求見頂回撤，供給端新生產線點火疊加雨季淡季，庫存壓力加大，建議逢高做空策略以應對潛在下行風險。
在純堿市場分析中，今日市場走勢淡穩，價格相對堅挺；個別公司負荷下降導致產量萎縮，但整體裝置震動小。下游需求平常，按需采購為主，保持正常庫存。19日江蘇昆山檢修啟動，市場情緒不溫不火，觀望氛圍濃厚。中長期矛盾與玻璃市場聯動，房地產竣工下降將間接影響純堿需求；當前供需狀態顯示需求端支撐不足，建議密切關注玻璃市場動態和季節性因素。
上述分析強調地緣風險和供需動態為核心變量，原油市場因地緣沖突可能推動油價上沖，而化工品如PX/PTA、乙二醇和玻璃則面臨中期需求弱化壓力，逢高做空策略需結合事件進展和季節性因素審慎執行。
本文目錄導航：
- 美國有可能攻打伊朗嗎
- 世界杯亞洲區小組賽中國的對手有哪些？
- 對中國免簽和落地簽的國家
美國有可能攻打伊朗嗎
幾乎為0，阿富汗、伊拉克已經把美國拉入泥潭了，美國現在的一些行為，露出要打伊朗的樣子，這只是一種戰略上得攻勢。馬上布什就要下臺了，還打什么伊朗
世界杯亞洲區小組賽中國的對手有哪些？
對手：澳大利亞、伊拉克、卡塔爾亞洲區：4.5個名額20支球隊分為5組進行主客場循環賽，每組前兩名進入十強賽。 十強賽分為兩組，每組前兩名進入世界杯決賽圈。 兩支第3名球隊進行主客場淘汰賽，獲勝的球隊將同大洋洲球隊爭奪另一個世界杯決賽圈名額。 第1小組：澳大利亞、中國、伊拉克、卡塔爾；第2小組：日本、巴林、阿曼、泰國；第3小組：韓國、朝鮮、約旦、土庫曼斯坦；第4小組：沙特阿拉伯、烏茲別克斯坦、黎巴嫩、新加坡；第5小組：伊朗、科威特、阿聯酋、敘利亞。
對中國免簽和落地簽的國家
1、互相免簽的國家或地區：波黑、阿聯酋、巴巴多斯、巴哈馬、厄爾瓜多、斐濟、格林納達、毛里求斯、圣馬力諾、塞舌爾、塞爾維亞、湯加。 2、單免的國家或地區：韓國、印度尼西亞、摩洛哥、法屬留尼汪、法屬波利尼西亞、美屬北馬里亞納群島（塞班島等）、突尼斯、安提瓜和巴布達、薩摩亞、南喬治亞和南桑維奇群島（英國海外領地）、海地、特克斯和凱科斯群島（英國海外領地）、牙買加、多米尼克、圣基茨和尼維斯。 3、落地簽的國家或地區：阿塞拜疆、巴林、東帝汶、印度尼西亞、卡塔爾、老撾、黎巴嫩、馬爾代夫、尼泊爾、斯里蘭卡、泰國、土庫曼斯坦、文萊、伊朗、亞美尼亞、約旦、佛得角、越南、柬埔寨、埃及、多哥、加蓬、幾內亞比紹、科摩羅、馬達加斯加、科特迪瓦、盧旺達、圣多美和普林西比、馬拉維、圣多美和普林西比、坦桑尼亞、烏干達、圭亞那、蘇里南、圣赫勒拿（英國海外領地）、瓦努阿圖、玻利維亞、怕勞、圖瓦盧、烏克蘭、毛里塔尼亞、孟加拉國。
