政策因素對(duì)粗鋼期貨需求端的影響分析
2025-03-04 
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返回列表二月價(jià)格呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑之勢(shì)
二月鐵礦石價(jià)格走勢(shì)總體呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑的態(tài)勢(shì)。供應(yīng)端，海外礦山生產(chǎn)受到天氣干擾，澳洲地區(qū)發(fā)運(yùn)量降至谷底，而巴西發(fā)運(yùn)量相對(duì)穩(wěn)定。非主流國(guó)家發(fā)運(yùn)量持續(xù)低于去年同期水平。雖然四大礦山發(fā)運(yùn)量有所回升，但港口到港量仍低于往年同期，預(yù)計(jì)未來(lái)仍有下降可能。國(guó)內(nèi)礦山逐步復(fù)工復(fù)產(chǎn)，庫(kù)存水平依然偏低。
需求端波動(dòng)與展望
需求方面，海外粗鋼及生鐵日均產(chǎn)量有所增長(zhǎng)。高爐開工率和產(chǎn)能利用率都有所提升，鐵水產(chǎn)量略有波動(dòng)，月末較月初減少0.5萬(wàn)噸。進(jìn)口礦日消耗量略有下降，疏港量及港口交易量有所增加。高爐利潤(rùn)增長(zhǎng)，電爐利潤(rùn)下降。金三銀四傳統(tǒng)鋼材需求旺季即將到來(lái)，鋼材需求增長(zhǎng)能否符合預(yù)期，以及政策因素的影響值得密切關(guān)注。
政策因素包括海外鋼材出口關(guān)稅政策及國(guó)內(nèi)壓減粗鋼產(chǎn)量政策。
庫(kù)存情況與壓力
港口庫(kù)存有所降低，疏港壓力有所緩解，船只積壓情況有所改善。鋼廠庫(kù)存也較月初減少。進(jìn)口礦庫(kù)存消化率達(dá)到32.39%。庫(kù)存壓力依然較大，鋼廠多以按需補(bǔ)庫(kù)為主。
展望三月市場(chǎng)
三月預(yù)計(jì)發(fā)運(yùn)量將有所增加，但受前期發(fā)運(yùn)減少的影響，到港量可能繼續(xù)保持低位。鋼廠繼續(xù)復(fù)產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量有望增加，但實(shí)際增幅取決于鋼材實(shí)際需求。
當(dāng)前45個(gè)港口高庫(kù)存小幅減少格局，庫(kù)存壓力依然較大。 市場(chǎng)多空因素交織，預(yù)計(jì)鐵礦石價(jià)格將呈現(xiàn)反復(fù)震蕩的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。 密切關(guān)注鋼材需求的恢復(fù)情況以及宏觀政策對(duì)市場(chǎng)的影響。
市場(chǎng)影響因素總結(jié)
- 供應(yīng)端： 海外礦山天氣干擾、國(guó)內(nèi)礦山復(fù)產(chǎn)、港口到港量。
- 需求端： 鋼材需求增長(zhǎng)、政策影響（出口關(guān)稅、粗鋼產(chǎn)量壓減）、高爐/電爐利潤(rùn)。
- 庫(kù)存： 港口庫(kù)存、鋼廠庫(kù)存、庫(kù)存消化率。
鐵礦石市場(chǎng)在多空因素的交織下，將面臨反復(fù)震蕩的走勢(shì)。市場(chǎng)參與者需密切關(guān)注鋼材需求的恢復(fù)情況以及宏觀政策對(duì)市場(chǎng)的影響，并根據(jù)實(shí)際情況調(diào)整策略。
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